【事例Ⅳ】（財務・会計）ミニ演習（作成日：2026年2月6日）

【与件文】（事例Ⅰ〜Ⅲのまとめ）

A社は新事業推進のため、ECサイト構築と工場の自動包装機導入（投資額2,000万円）を検討している。

直近の決算では、売上高は増加したものの、営業利益率は低下した。

財務諸表を見ると、①急な受注増加に対応するため原材料在庫を積み増しており、棚卸資産が増加している。

②カフェ向けの売掛金回収条件が既存客より長く、売上債権が増加している。

結果として、損益計算書上は黒字だが、手元の現預金は減少しており、
専務は投資資金を全額借入で賄うべきか、自己資金を充てるべきか悩んでいる。

A社の財務状況から読み取れる
「収益性」および「効率性」に関する課題を指摘し、
投資実行にあたって財務面で
最も留意すべき点を80字以内で述べよ。

利益率の低下（収益性）と、
在庫・債権の滞留（効率性）を指摘し、
投資に伴う資金繰り（安全性・CF）への影響を助言する。

収益性：売上増だが利益率低下。
効率性：棚卸資産と売上債権が増加（回転率の悪化）。
キャッシュフロー：現預金が減少。

自動包装機の導入による
「人件費削減効果」が
具体的にいくらかは不明だが、
投資回収期間に影響する重要因子。

課題：原価上昇による収益性低下と、資産滞留による効率性悪化。
留意点：キャッシュフローの悪化。資金調達による安全性への影響。